BEFEKTETÉSI ALAPOK
Világszerte rendkívül népszerűek a befektetési alapok. Itthon is azonnal rákapott az ízére a „közönség”, milliárdok ömlöttek, ömlenek az alapokba, nagyrészt nagybefektetőktől, nyugdíjpénztárakból.
A válság mélypontja után a BAMOSZ (Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége) adatai szerint 2009 augusztusában, mindössze 1 hónap alatt 180 milliárd forint áramlott Magyarországon a befektetési alapokba! Ilyen mértékű növekedést csak 2006 nyarán regisztráltak, mely az utolsó lehetőség volt a kamatadó bevezetése előtt.
MIT JELENT A BEFEKTETÉSI ALAP?
- Közös kosár (alap), amibe befektethetünk. Olyan, mint egy bevásárlókosár, melyet megpakolva készen kapunk. A hasonlattal élve: választhatunk a kosarak közül attól függően, mit szeretnénk látni bennük.
- Egyes befektetők részesedését a kosárból a befektetési jegyek testesítik meg.
- Befektetési jegyeknek (általában napi) árfolyamuk van (egy jegyre jutó nettó eszközérték).
- Alap piaci értéke = nettó eszközérték
- Nettó piaci érték, az egy jegyre jutó nettó piaci érték fogalma: Az alap nettó eszközértéke elosztva a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszámával. Minden tranzakció ezen az árfolyamon történik.
· Befektetési alap jogi személyiséggel felruházott vagyontömeget jelent. A kisbefektetők befektetési jegyek vásárlásával növelik az alap vagyonát. Az alapkezelő ezt a pénzmennyiséget fekteti be az általa megalkotott alapkezelési szabályok szerint. Attól függően, hogy milyen befektetési alapról beszélünk, az alapkezelés szabályai eltérőek lehetnek. A befektetési alapok legnagyobb előnye, hogy kis összegű megtakarítás esetén is elérheti portfoliója diverzifikálását.
Tisztázzunk néhány fontos fogalmat!
- Mit jelent a diverzifikáció? Eszközök elosztását jelenti kockázatcsökkentés céljából. Tehát vérmérséklettől és belátástól függően X összegű megtakarítás pl. 30%-a kerül részvényalapba, 30%-a kötvényalapba, 40%-a bankbetétbe. Vagy 70%-a részvényekbe, 30%-a kötvényekbe –ez már egy dinamikusabb portfolió.
- Mit jelent a portfolió? Elnevezése az értékpapírtárca szóból ered. Különböző kockázatú befektetéseket tartalmazó befektetési 'kosár'. Kialakítása során az elsődleges cél a kockázatmegosztás. Szűkösebb értelemben értékpapír-befektetési csomagot jelent.
· Tételezzük fel, hogy 100.000 Ft megtakarítással rendelkezünk, melyet szeretnénk befektetni. Vásárolhatunk belőle 17 db OTP részvényt vagy 6 db ZWACK részvényt. Így portfoliónk egyáltalán nem lenne diverzifikálva, és a nagy hozamlehetőség mellé magas kockázatot kellene vállalnunk. Ráadásul nekünk kell portfoliónkat menedzselnünk, ahhoz a szakértelmet megszereznünk. Ez rengeteg idő, energia és pénz. Ha befektetési alap mellett döntünk, az alapkezelő hozzáértő módon elvégzi helyettünk is a munkát. Az alapokon keresztül több eszközhöz juthatunk hozzá, kisebb a kockázat – de a várható hozam is kevesebb.
· A befektetési jegy dematerializált értékpapír (akárcsak szinte minden értékpapír). Nem fogjuk tehát az értékpapírt kézhez kapni, csupán a tranzakciókról és egyenlegünkről kapunk elszámolást.
A BEFEKTETÉSI ALAPOK TÍPUSAI
- Likviditási alapok: a kosárban (portfolióban) lévő, kötvényjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 3 hónapot. Likvid, tehát hamar pénzzé tehető, rövid távú befektetés.
- Pénzpiaci alapok: a portfolióban lévő, kötvényjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje nem haladhatja meg az 1 évet. Bankbetéteket, államkötvényeket tartalmaz.
- Rövid kötvényalapok: a portfolióban lévő, kötvényjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje 1-3 év.
- Hosszú kötvényalapok: a portfolióban lévő, kötvényjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje meghaladja a 3 évet.
- Kötvénytúlsúlyos vegyes alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya nem haladja meg a 30%-ot.
- Kiegyensúlyozott vegyes alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya 30-70%.
- Részvénytúlsúlyos alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya
70-90%.
- Tiszta részvény alap: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya meghaladja a 90%-ot.
- Garantált alapok: a befektetett tőkét garantáló alapok.
- Származtatott alapok: származtatott ügyletekbe fektető alapok, amelyek nem tartoznak a garantált alapok közé.
- Ingatlanalapok: ingatlanforgalmazó alapok –az építés alatt álló ingatlanok maximális aránya 30%.
- Ingatlanalapok: ingatlanfejlesztő alapok –az építés alatt álló ingatlanok maximális aránya 60%.
- Alapok alapja: a mögöttes termék nem részvény, kötvény, ingatlan, tehát egyedi értékpapírok, hanem más befektetési alapok jegyei.
SZEREPLŐK A BEFEKTETÉSI ALAPOK KÖRÜL
- Alapkezelő: létrehozza az alapot, befektetési döntéseket hoz, végrehajt, adminisztrál. Értékpapírszámlát nem vezethet, a befektető nem közvetlenül tőle vásárol értékpapírt. Az alapkezelők ügyességén és a befektetési politikán múlik, mennyire sikeres egy alap.
- Letétkezelő: feladata az alap eszközeinek őrzése, az ügyletek technikai lebonyolítása, az alap nettó eszközértékének megállapítása, közzététele. Tőlük vásárolhatjuk az alapokat.
- Forgalmazók: feladatuk a befektetési jegyek forgalmazása, a befektetők tájékoztatása.
- Felügyelet: engedélyezi az alapok létrehozatalát, felügyeli az ügyleteket.
ELŐNYÖK
- Szakértelem: megfelelő, speciális szakértelemmel rendelkező profik kezelik az alapokat.
- Likviditás: a nyílt végű befektetési jegyek bármikor visszaválthatók, eladhatók.
- Intézményi garanciák: egyedülálló, szigorúan szabályozott intézményrendszer garantálja az alapok biztonságát.
- Különböző befektetési területeket érhetünk el az alapokon keresztül. Így pl. befektethetünk:
· régiók (Ázsia, Dél-Amerika stb.),
· vállalatok (pl. légitársaságok, energiatermelők),
· termékek (pl. gyógyszer, műszaki cikkek)
részvényeit, kötvényeit előnyben részesítő alapokba, anélkül, hogy naponta órákat töltenénk elemzéssel vagy a szükséges szakértelem megszerzésével.
- Nem elhanyagolható tényező, hogy magánszemélyként, csekély vagyonunkkal nem érjük el (vagy csak hosszas utánajárás után, nagyon drágán) azokat a piacokat, melyeket pl. egy bank könnyedén elér. Rendkívül költséges és időigényes lenne egyenként pl. 30 részvényt vásárolni (brókercégnél egy tranzakció ára az 5000 forintot is elérheti), eladni, folyamatosan kezelni. Szakértelem híján pedig kétséges lenne az eredmény.
HOGYAN VÁLASSZAK?
- Alacsony hozam,
- magas kockázat,
- könnyű hozzáférés
A 3 előny valamelyikét fel kell áldozni a másik kettő érdekében. Ez minden befektetés jellemzője.
Folytatás következik. Addig is kövess minket a facebook-on
és honlapunkon:
